Reconsideración en el Suministro de Cobre: Impactos y Proyecciones

El mercado de cobre enfrenta cambios significativos tras acuerdo entre Antofagasta y Jinchuan

La industria cuprífera global está experimentando un momento crítico. La reciente firma del acuerdo de suministro de concentrados para 2024 entre la cuprífera chilena Antofagasta y el grupo chino Jinchuan marca un hito importante. Este evento ha generado especulaciones sobre si establecerá o no un nuevo punto de referencia en los precios y condiciones del mercado de cobre.

Panorama Actual del Mercado de Cobre

Los cargos principales de tratamiento y refinación (TC/RC) han disminuido inesperadamente, indicando un mercado de concentrados más ajustado de lo previsto. Los términos negociados entre Antofagasta y Jinchuan, con un precio de 80 dólares y 8,0 centavos, reflejan esta realidad. Sin embargo, otros miembros del Equipo de Compra de Fundiciones de Cobre de China han mostrado resistencia a adoptar estos términos como referencia.

Incertidumbre y Cambios en el Suministro

La situación se complica con la reducción de concentrados disponibles de Freeport McMoRan (FCX.N) debido a la apertura de su nueva fundición de cobre Manyar en Indonesia. Esta planta absorberá una cantidad significativa de concentrados que antes se exportaban, alterando el flujo al mercado internacional. Además, las fundiciones chinas podrían obtener mejores condiciones de Freeport, pero la cantidad disponible es incierta.

Desafíos en la Producción de Cobre

El mercado también enfrenta desafíos debido a perturbaciones en importantes minas de cobre. La mina Cobre Panamá de First Quantum y la mina Las Bambas de MMG están experimentando cierres y huelgas, lo que afecta significativamente el suministro global. El Grupo Internacional de Estudio del Cobre ha reducido su pronóstico de producción para este año, lo que complica aún más el panorama.

Proyecciones Futuras y Expansión de Fundiciones

A pesar de los desafíos actuales, se espera un fuerte crecimiento en el suministro minero en 2024. Sin embargo, este aumento podría no satisfacer la demanda creciente de las fundiciones, especialmente en China, donde se prevé una expansión significativa. La posible introducción de un límite de capacidad por parte del gobierno chino podría acelerar este proceso.

Implicaciones a Largo Plazo

El equilibrio entre la oferta de concentrados de cobre y la demanda de las fundiciones sigue siendo una preocupación. La competencia entre las fundiciones chinas y las adquisiciones en el sector minero, como la reciente compra de Cuprous Capital por MMG, indican una tendencia hacia un mercado más competitivo y posiblemente desequilibrado.

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